卖一辆车亏6万多，但雷总“亏得起”。

作者 | 刘亮

编辑 | 趣解商业TMT组

8月21日下午 ，小米集团（1810.HK）发布了2024年第↙二季度财报， 由于业绩超过市场←预期，小米集团8月22日股价大 涨超9%。

不过， 小米前☆脚交了“考卷”大获好评，后脚最先“破防”的却是极越汽车的公关。

因为小米汽车本季度亏损18亿元，有媒体据此计算小米汽车单车亏损超过6万元；结果极越汽车公关负责人徐继业8月22日上◆午在朋友圈“阴阳”雷军，“每台车亏6万，亏那么多你还卖那么多干嘛？”

图源：朋友圈截图

巧合的是，8月22日上午，极越CEO夏一平发博宣布了极越07首台量产车正式下线。

在8月22日的直播中，雷军表示，“每 台车亏了6万多那¤个热搜，算的既对也不⌒对。刚刚才开始，等到了一定规模，相信很容易打平。大家不用替我们√焦虑。做车确实是挺难的，有人觉得我们亏得太多，我个人觉得还好，其实是份非常不错的财报。”

相比来说，刚上市●的小米SU7这个亏损幅度不算很大，而问题是，之后的产★能如何爬坡？热销如何维持？除此之外，小米的手机业务又要如何创新？

01.

“最出色的季报”？

“这是小米历史上最出色的季报！感谢大∞家支持！” 在小米发布了2024年第二季▅度财报数据后，雷军在微博上发布了这样一段话。

图源：微博截图

从营收数据来看，本季度小米的营收和盈利能力都超出预期，尤其是汽车业务的毛利率更是表现出色。

本☉季度小米集团实现营收889亿元，同比增长32%；经调整后净利润为62亿元，增长达到了20.1%。这样的增长从收入端来看是传统业↓务和汽车业务的双增长一起实现的；其中，手机X AIoT业务实现Ψ营收825亿元，同比增长22.5%；汽车及创新业务实现营收63.7亿元，占比总营收7.2%。

图源： 小米公告截图

而在汽车已经开始交付的情况下，小米集团的整体毛利↘率仍保持在了20%以上的水平，其中汽车业务的毛利率▓更是达到了15.4%的水平。

对于汽车业务的成本控制，小米在财报会议上表示，因为供应商对于小米汽车的前景保持乐观态度，给予了小「米很大的支持。

这句话其实还是有点信息量的，毕竟供应商也是要赚钱的，不会“为爱发电”；所以有可能是小米和供应商达成了某种协议来降低采购成本，比如给供应商更多的预付◣款，这点从小米预付款的增幅中也能窥见一二。

从2023年第四☆季度开始，小米预付款的同比增幅比起2022、2023年的水平大幅拉升，这也和小米SU7上市与交付时间呼应。

数据来源：小米财报

当然，通过增加预付款来和供应商谈条ζ件，这也是业内常见操作；而且对于小米这种“现金王者”来说短期内也没什么压力，只要能够保持∞汽车的热销、产能实现良性循环就好。

除了毛利之外，小米营销费用控制得也很ω　不错。

随着小米SU7汽车开售，小米本季度的营销费用为58.99亿元，同比增长31.76%，基本和营收增速持平；而且营销费用占比总营收的6.6%，和去年同期比几』乎没有变化，整个新业务的增收并没有耗费特别多的营销费用。

从手机业务来看，本季度小米的手机业务也在回血。2024年第二季度，小米智能手机业务实现营收465亿元，同比增长27.1%。

值得一︾提的是，小米在财报中披露，国内手机市场份额同比提升仅有0.8个百分点，而拉美、东南亚、非洲等地的市♀场份额大幅提升，出货地区结构的调整也导致了小米手机业」务整体出货均价的下降。本季度，小米智能手机出货々均价1102元，同比下滑0.9%，这也从侧面说明，中低端手机依然是小米出货量的主力军 。

图源： 小米公告截图

小米近年来一直都在专注手㊣　机的高端化，尽管小米手机强势增长，但高端化并未取得明显▆成果。

据“趣解商业”了解， 在中国大陆地☉区，小米本季度零售价3000元及以上的高端智能手机出货量占比至22.1%，同比提升2%；其中，在3000-4000元价位段、4000-5000元价位段、5000-6000元价位段，小米智能手机市占率分别为16.8%、20.1%和8.9%，均实现同比△提升。

小米集团总裁卢伟冰也在财报会议上表示，“我们在低价位市场已经非常强劲，对于6000元至一万元或一万元以上，我们面临压力”。

图源：罐头图库

除此之外，小米汽车业务〓和大部分电车企业都有一样的“通病”——亏钱。本季度小米汽车交付27307辆，亏损18亿元，粗算下来 相当于每台№车要亏个6.5万元多。不过汽车业务前期投入巨大，亏损也属正常，何况和业内相比，小米汽车亏损幅度已经算小的；但持续的亏◆损总不是投资人“喜闻乐见”的。

对于小米汽车何时盈利的问题，此前 高盛曾 在研报中预测，小米汽车或将在2028年实现盈利。

图源：微博 截图

总体来说，本∴季度小米财务表现确实表现出色，但同时，手机持续高端化、以及¤汽车的交付和盈利仍是未来必须推进的课题。

02.

雷厂长的“产能地狱”

“大家都质疑你，偏□　偏你最争气”，最近这句红遍抖音的鸡汤放在小米造车这件事情上还卐挺合适。

从最开始被质疑到上市热卖，小米SU7的月销量，甚至已经超过了→特斯拉。

图源：懂车帝截图

上市100多天，“屠榜”的小米SU7吃到了销量※的甜，也得经→历产能的苦。

热销之后就是交付排队。社交媒体平◥台上，网友对于小米SU7的声音已经从“值不值得买”转向成“还要⊙等多久”了；一Ψ位无锡的消费者表示自己4月3日锁单后已经等了十八周，但是打开APP显示『还是要等5-8周，销售顾问说的话也没什么区别。还有很多“等车党”网友纷〖纷在帖子底下回复，称自己4月初定的车，4个月过去←了还是要再等5-8周......

图源：小红书 截图

小米也在想办法解决产能爬坡的问题。5月底，小米就宣布工厂开启“双班”模式，来保证6月开始▓的交付破万；7月底，有媒体报道，小米集团子公司景曦科技有限公】司以8.42亿元的价格成功拍得北京亦庄新城某地块的工业项目使用权，这块地也被确认是小米二期工厂的位置。

不过，产能不足对于现在的小米汽车来说并不是致命○的问题， 但是，对于下一代小米汽车来说，消费者的期待值和要求就会越来↓越高了。现在很多新能源品牌已经熬过了最艰难的“产能地狱”时期，交付周期可以压缩到4-8周，甚至上市直接提∮车；而等消费者对于小米汽车过了“新鲜劲”，与其他品牌相比〗较的时候，交付周期必然也会成为一个购车的考虑因素。

在本次财报会上，小米也表◥示比起“加入价格战”，小米汽车◤现在更关注的是提升交付效率和产能。据“趣解商业”了解，小米汽车目标在年⌒　内冲刺十二万台交付、在十一月实现十万台交付。

图源：罐头图库

产能之外，售后也是小米SU7被用户“吐槽”很多的╳方面。

一位网友就在小红书上吐槽说自己的车在■撞到消防栓之后被告知得去武汉修车，对于要往▓返700多公里去换尾灯涂漆面的这件事情，他表示很无奈。

图源：小红书截图

售后不给力也是很多新能源ㄨ品牌的通病。比如极氪汽车的售后就经常被吐槽，一位沈阳的极氪车主就表示极≡氪很多售后都是和领克共用的，自己因为车身异响换配件就跑了四趟4S店，用了一个多月。

但是极氪的售后体系好歹还能靠着吉利集团，能直接共享兄弟品牌的售♂后站点，相比之下“孤军奋战”的小米汽车的售后“经验值”和维修点更▽少。

交付、售后，这些问题对于小米汽车来说都是需要从0到1跨越的→难关，也是影响小米之后汽车销量的重要因素。

03.

“人车家”的算盘怎么打？

“人车家”的结合，作为小米现在押▂宝的战略重心，也在本次财报会议中频频提及。

所谓“人々车家全生态”，就是强调硬件设备之间的无缝连接和实时＠交互，实现△设备之间的数据与信息共享、控制协同及智能协同，从而为用户△提供更加智能化、个性化的服务。 小米当前 形成了“人车家←全生态”构建的全产品矩阵，包括＠ 以人为中心的智能手机，以家庭为中心的IoT，以及围绕移动场景的汽车。 软●硬融合下，智能生态互联能力大幅增强。

图源：罐头图库

说白了，消费者一旦用上小米硬件和♀小米系统，其软硬件之间的联动就让【消费者有了粘性，习惯了之后，“米家”的硬件就越买越多々。这背后展现的就是小米用“系统包围□硬件”的策略。

不过现在市面∴上能够做到软硬件智能联动的厂商并不是只有︻小米一家，所以“系统包围□硬件”这类的策略固然会增加消费者对品牌的粘性，但也不是非选小☆米不可，在购买新硬件的时候还是会考虑硬件本身的质∮量以及性价比。

图源： 罐头图库

“人车家”策√略的背后，也是“软件定义硬件”的延申 。在整体硬件创新面临瓶颈的时候，转而用多智能硬件、统一智能№软件的策略来慢慢“吞噬”用户所有智能场景，是一个聪明的打法。

当然，只靠“软件定义硬件”还是不够，硬件也得创新。比如，今年以来AI就成了手机厂的热门创新方向，这其中就包括马▆上要推出“AI iPhone”的 苹果手机；对此，小米集团总裁卢伟冰在财报会议上▲▲表示，目前还不了解苹果会推出什么样的新产品，不过在小米MIX FLIP的用户中，“有42％的用户曾经是√iPhone用户”。卢伟冰还』认为，“直到今天，所有所谓的AI手机都不应该〗被称为AI手机，它们只是利用AI技术开发了一些AI功能，然后这些功能在手机上运行；它们是AI功能手机，而不是AI手机”。

图源：小红书 截图

在今年一季度财报发布时，小米曾将“AI智能手机”列入公▓司的“核心观察”范围中，并表示集团将在2024年发力端侧大模型，并聚焦于大模型ξ的轻量化；而如今2024年已经走完三分之二，但小米▽的大语言模型MiLM还未正式上线◎。

不过卢伟冰在本次财报会议上也表示未来几个月会推出一款新产品，将给用户带来全新的体验。

总体来说，小米已ζ　经从“造不出车又卖不动︾手机”的至暗〓时刻中走了出来，下一阶段，汽车如何突破产能爬〗坡、手机又如何结合AI做出差异化的创新，是雷军和小米团队要重点解决的问题