国产3A游戏《黑神话：悟空》的上线不仅是游戏玩家的盛宴，更掀起了一卐场资本狂欢。“大圣”成为全网顶流的同时，也让看似是外部投※资者的英雄互娱、腾讯成功押宝了背后制作方游戏科学。然而，在这场资本盛宴上，英雄互娱却略显尴尬，公司已在2022年以4.8亿元的价格卖↙掉了游戏科学股权。虽然部分股权转让款已装进腰包，但英雄互娱仍然享受着“悟空”带⌒来的流量。资本暗流涌动之下，市场是否“炒错”了对象？谁又」是游戏科学19%股份的接盘方？

蹊跷“退股”

一只“猴子”带火了两家明星级公司，一家是《黑神话：悟空》制作方游戏科学，另◤一家则是游戏科学外部大股东英雄互娱。

游戏科学成立于2014年，由腾讯原《斗战神》网游项目核心成员冯骥等人创立，冯骥目前任董↓事长。从目前股权关系来看，游戏科学共□有5名股东，分别是冯骥、深圳市游科互动企业管理中心（有限合伙）（以下简称“游科互动”）、天津英雄金控科技有限公司（以下简称“英雄金控”）、深圳市游科研①发企业管理中心（有限合伙）（以下简称“游科研发”）、广西腾讯创业投资有限公〖司，持股比例分别为38.76%、27.36%、19%、9.88%、5%。

作为☉首款国产3A游戏，《黑神话：悟空》上线首日总销量超过450万份，总销售◣额超过15亿元。《黑神话：悟空》的爆火，直接受益的莫过于其背后的股东。

穿透股权关系，游戏科学第二大、第四大股东游科互动∴∴、游科研发背后则是创始人冯骥、郑润宗，这也意味着游戏科学的外部股东系英雄金控、广西腾讯创业投资有限公司，两家公司背后分别是英雄互娱、腾讯。

能够成功押宝资本风口，除了独到的眼光之外，运气往往也不可或缺。

相比腾讯，英雄互娱入股游戏科学的时间较早，2016年9月，英雄互娱宣布全资子公⌒　司英雄金控拟向游戏科学投资6000万元，其中12.5万元计入游戏科学注册资本，剩余5987.5万元计入☆游戏科学资本公积。本次增资完成后，英雄金控取得游戏科学20%的股权。

2016年年报中，英雄互娱便将游戏科学列为“本公司子公司参股企业”。次年，即2017年，游戏科学的游戏《赤潮》也是由〗英雄互娱进行发行。2021年，腾讯旗下广西腾讯创业投资有限公司增资拿下游戏科学5%的股权，英雄金控持股比例被稀释ω　至19%，形成了目前的持股格局。

不过，看似运气加持的英雄互娱，似乎踏错了节奏。

2022年年报显示，英雄互娱于2022年转让了其子公司持有的游戏ぷ科学股权，并于当年收到第一笔股权转让款2.8亿元并完成交割，协议约】定剩余2亿元股权转让款于另行书面协商一致的时间（但不应早于2025年4月1日）支付，且剩余股权转让款收回附带或有条款。这也意味着英雄互娱卖掉了游戏科学股份，但股权关系未进行变更。

颇为ω值得推敲的是，2022年，英雄互娱子公司英雄金控向招商银行申请了综合授信提供质押担保，质押█资产便为游戏科学股权。通过股权质押，英雄互娱从招商银行获取了2亿元的贷款规模，存续期间起始日期为2022年4月28日，终止日期为2025年4月24日。

2亿元ㄨ的贷款规模恰好是英雄互娱转让游戏科学未收回股权款。

股权变更一直尚未进行是否是由于上述股权质□　押？河南泽槿律师事务所主任付建告诉北京商报记者，根据我国相关法律规定，股权质押是指通过将股权作为质押标的物来设立质押，从而为债权人●提供担保物权，质权自办理出质登记时设立。基金份额、股权出质后，不得转让，但是出质人与¤质权人协商同意的除外，因此质押事项会影响股权变更。

北京京师律师事务所律师梁静波亦对北京商报记者表示，若英雄互娱签署了关于游戏科学的√√股权转让协议，若♀在完成股权转让手续前，又在招商银行设置了质押登记，该质押行为会影响到前述的股权转让行为。

接◣盘方是谁

谁是游戏科学股份的接盘方？英雄互娱并未披露。

英雄互娱的市场知名度也较高，在实控人应书岭▼的带领下，英雄互娱曾在2015年抓住资本抢滩电竞市≡场的机遇，先后获得红杉资本、华兴资本、真格基金、歌斐资产资本加持，公司也由此㊣创造了成立一年估值超百亿的神话，成为电竞市场上的龙头企业。不过，英雄互娱的资本之路走得却并不顺利，在游戏】行业景气度不高的时期，接连IPO，借壳赫美集团、东晶№电子上市，但均未成行。与A股总是失之交臂的英雄互娱，如今是否又实质性地错过了这⊙场“悟空”红利？

北京商报记者查询资料发现，英雄互娱2022年底涉及的一起股权转让纠纷颇为显眼，这也是转让游戏科学股份当年。天眼查信∩息显示，2022年底，英雄互娱与其子公司英雄金控卷入了一场股权转让纠♂纷，上诉人涉及黄洋、西安简毅等。而对于上述股权转★让纠纷的具体情况，公开资料未有显示。

该股权转让纠纷是否涉及游戏科学股权？针对相关问╲题，北京商◣报记者向英雄互娱、游戏科学方面发去采访ω函进行采访，但截至发稿未〓收到回复。

工商信息显示，西安简毅成立于2018年，是一家从事互联网和相关服务为主的企业，西安简≡毅似乎与游戏行业并无明显联系，但其大股东黄洋却与游戏行业渊源颇深。

据天眼查，黄洋在游戏开发领域具有多年行业经验。北京商报记者进一步搜△索发现，黄洋1992年毕业于东北电力大学动力工程系，2005年左右▲黄洋与曾就职公司的同事创立了珠海网易达电子科技发展有限公司（以下简称“网易达”），并担任公司总裁。

据了解，网易达是国内领先的移动竞技手游研发商，旗下有《一起来飞●车》等多款游戏，且在广州、西安、北京等地有多家分公司。2023年11月，网易达更名为广＠州瞻研科技有限公司。

华谊兄弟避重就轻？

“沾悟空〒必涨”也成功搅动了A股，一场游戏玩家的盛宴快速蔓延至资本市场，英雄互娱股东华谊兄弟则是这波炒作的受ξ　益者。

交易行情显示，8月14日—20日，华谊兄弟股价区间累计涨幅达70.93%。不过，8月21日，华♀谊兄弟股价炒作出现降温。当日，华谊兄弟低开7.48%，开于2.72元/股，开盘◆后公司股价保持低位震荡态势，截至收盘，华谊兄弟收跌9.86%，收于2.65元/股。

由前述事实可知，英雄互娱是否已实质退出游戏科学股〓东行列仍存疑点，若其股权已实质性出售，华谊兄弟股价也系“错炒”。

而近日，有股民在互动平》台上提问：“年度国产大作《黑神话：悟空》20日即将上Ψ 市，华谊兄弟作▃为游戏科学的股东，《黑神话：悟空》游戏大卖会对公司年报收入产生积极影响吗？”面对这一以“华谊兄弟作为游戏科学的股东”为前提进行的发问，华谊兄弟只表示持有英雄互娱部分股权，并未提及╱英雄互娱转让游戏科学股份一事。

另外，根据华谊兄弟披露的信息，公司持有∞英雄互娱约7418.36万股无限售股份，约占英雄互娱总股本的5.17%。以此计算，若英雄互娱间接持有的游戏科学股份尚未实质变更，则华谊兄弟持有的游戏科学股份比例也不到1%。

财经评论员张雪峰向北京商报记者表示，在A股市场，投资者容易受到新闻和热点事『件的影响，出现“追涨杀跌”的行为。在这背后，部分投资者过度乐观或存在短期投机心理，前者可能预期相关热点事件会极◇大推动相关公司的盈利增长，从而形成过度乐观的市场情绪，并在股价表现上被放大，而后者则并不是长期看好公司的⌒基本面，而是看重短期的价格波动，从而进行短期投机操作，这进一步加剧了√股价波动。

张雪峰表示，类似现象往往发生在∩市场对某个预期的好消息或概念极度兴奋的时期，投资者短期内大量买入相关股票，股价因此飙升。但这种上◣涨背后更多的是市场情绪和短期炒作，并不完全基于基本面的实际改善。

针对相关问题，北京商报记者向华谊兄弟方面发去采访函进行采访，但截至发稿未〓收到回复。

北京商报记者 马换换 冉黎黎